炒股就看金麒麟分析师研报，巨擘，专科，实时，全面，助您挖掘后劲主题契机！

　　要紧变革。

　　7月28日，香港往还所负责秘书，香港证券市集下调最低上落价位的第一阶段将于下周一（8月4日）奏凯。所谓最低上落价位是每只股票的最小价钱变动单元，这项法度将有助于缩短市集的往还资本并普及往还后果。

　　香港往还所发布的音问袒露，本依次一阶段的养息则会主要触及到股价10港元至20港元以及20港元至50港元的股票，这两大畛域的最低上落价位将分裂由0.02港元养息为0.01港元以及由0.05港元养息为0.02港元。

　　8月2日还有一轮推出前测试

　　香港往还所的这一重磅变革酝酿已久。

　　在旧年6月，香港往还所刊发商讨文献，建议下调香港证券市集最低上落价位；在旧年12月，香港往还所发布商讨追忆。

　　其时的商讨追忆袒露，香港往还所接获110份来自鄙俚界别市集参与者的非肖似恢复观点。商讨建议分两阶段下调股票、房地产投资相信基金（REIT）过火他适用证券（不包括往还所生意居品（ETP）、债券、往还所生意期权（ETO）及结构性居品）的最低上落价位获大巨额恢复东说念主士示意撑握，而撑握建议的恢复亦代表了现货市集的大巨额成交额。

　　经仔细琢磨市集东说念主士的恢复观点后，香港往还所决定按原定方案，分两阶段下调适用证券的最低上落价位。为确保市集有富饶时辰作准备，第一阶段将于2025年年中实行；在检查第一阶段的实行情况后，第二阶段展望于2026年年中推出。

　　其中，第一阶段，价钱畛域（i）10港元至20港元；及（ii）20港元至50港元的最低上落价位分裂下调50%和60%。第二阶段，价钱畛域介乎0.5港元至10港元的最低上落价位将下调50%。

　　而本次行将于8月4日奏凯的便是第一阶段的养息，第二阶段展望将于来岁才智推出。

　　值得负责的是，香港往还场所本年6月21日胜利完成了市集演习。而为准备第一阶段的推出，香港往还所还将于2025年8月2日（星期六）上昼9时正至中午12时10分，安排一场非强制性的推出前测试，以便往还所参与者在随后的星期一第一阶段推出前，考证其系统已准备就绪。

　　香港往还所示意，热烈建议通盘往还所参与者进入本次推出前测试，以在推出前考证其坐褥环境相应之系统确立。

　　部分东说念主士良善第二阶段影响

　　香港往还所此前发布的商讨追忆袒露，大巨额的恢复东说念主士撑握香港往还所此前建议的分两阶段下调最低上落价位的建议，市集认可适用证券使用较小的最低上落价位对提高市集流动性的正面影响。然则，部分恢复东说念主士对建议中的第二阶段示意良善，颠倒是对较低股价证券的潜在影响。

　　部分恢复东说念主士（主要为庄家及散户投资者）指出，倘于第二阶段将下调应用于较廉价钱适用证券的价位，证券的生意价差可能会收窄，投资者将难以通过流畅量提供或反转往还赢利，因此无法达到提高市集流动性的指标。

　　对此，香港往还场所其时恢复称，当今，价钱较低的证券（尤其是股价低于2港元的证券）是按较高的40个点子（即0.01%）或以上的价位价钱比率进行往还，这将断绝往还流转率，因为活跃投资者需支付相对较高的价差资本以跨过价差完成往还。此外，基于更高的价位价钱比率，即使股价仅移动一个最低上落价位，被迫投资者亦可在挂盘册最好价钱军队完成往还并取得往还利润，因为一个价差（40个点子或以上）可当先包括印花税在内的反转往还总资本。

　　香港往还所还示意，庄家行径及反转往还等往还计谋需欺诈较大的价差及列队优先次序，因此，在最低上落价位下调后，经营往还计谋可能需要再行养息。关联词，下调最低上落价位意味着活跃投资者的价差资本缩短，从而提高股票的往还流转率及流动性。看成市集营运方，联交所必须均衡不同配景及投资期限的投资者的万般化需求。香港往还所笃信，该建议实行后，公众投资者将举座受益于更低的往还资本及价钱发现的改善，继而饱读舞新参与者加入市集以及普及市集活力。

　　香港往还所其时还指出，一个为期6个月的不雅察期将于第一阶段实行后开动，以评估第一阶段对市集流动性的影响。检查成效后如无不利影响，第二阶段的实行方案将应时公布。

　　

新浪声明：此音问系转载改过浪和洽媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之指标，并不虞味着赞同其不雅点或阐述其形色。著述骨子仅供参考，不组成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

职守裁剪：刘万里 SF014